道氏理論對與宏觀趨勢的判斷有較大的分析價值，而對於短期波動顯得有些無能為力，尤其是在趨勢剛剛形成的時候。於是，有的人抱怨按照道氏理論得出的判斷結論通常較遲，而且提供的買賣信號較少，不能抓住市場的全部行情。其實，筆者認為這也正是道氏理論作為技術分析基石的真正魅力所在。
道氏理論的缺陷成就瞭穩定獲利的投資者實際上，在歷次大牛市行情中，也沒有多少人比道氏理論幹得還好。回想一下2005～2007 年的大牛市，按照道氏理論，盡管不能抓住前期的部分上漲以及回避後期的部分下跌，但是最起碼讓我們抓住瞭穩定的主要上漲階段。
在A 處滬綜指向上突破長期下降趨勢線的壓制，從而宣告基本的（長期）上升趨勢正式確立，安全的買點正式出現。此時，對於長線投資者來說，盡管錯過瞭之前從998 點到1570 點之間的上漲行情，但是我們看到，從A 處開始的卻是安全的主升浪行情。再畫出基本的（長期）上升趨勢線，在圖中B 處，股指向下擊穿長期上升趨勢線的支撐，宣告基本的（長期）上漲趨勢結束。長線投資者可以空倉瞭。此時的點位在3750 點附近。那麼，從基本的上升趨勢確立（1570 點附近）到基本的下跌趨勢確立（3750 點附近），期間的差價是2200 點左右。顯然，事後看到，我們沒有抓998 點到1570 點之間的上漲，也沒有回避掉6124 點到3750 點之間的下跌。但是，在此期間，如果一直持有與大盤同步的股票，那麼獲利卻是及其穩定的。同時，當市場沒有走出來之前，作為普通投資者，並不知道當初的小級別（次級）反彈就會演變成基本的牛市上漲。而一旦次級反彈不能演變成基本的牛市行情，那麼，大量的實踐證明，反彈結束之後的下跌快速而猛烈。因此，普通投資者想盈利是十分困難的。次級反彈隻有少數專業的投資者才可能獲利。同理，在股市在B 處擊穿長期下降趨勢線之前，我們也無法斷定牛市上漲就會結束。長期的實踐證明，隻有基本的牛市上漲，才可能讓投資大眾普遍賺錢，這就是那三分之一的穩定獲利階段。
而頻繁的短線交易經歷，已經成為廣大投資者在牛市中不賺錢的最大心理障礙。因此，對於穩健的長線投資者來說，在B 處出現長期反轉信號的時候，從容不迫地賣出才是正確的選擇。從1570 點突破時買進，到3750 點跌穿時賣出，獲利差價2180點，占998 點到6124 點之間5126 點差價的比率是42.5%，不到上漲行情的一半，這不假。但是，在市場中，找一個在998 點附近買進100%的倉位，然後持有兩年多，在6124 點附近全線出局的人，估計太難瞭。而且從道氏理論創立以來，在中外資本市場中估計也很難找到！而且，對於一直致力於抄大底、賣大頂的投機者來講，其對市場中短期波動一定較為敏感。但是，實際上有幾個真正做到瞭呢？對於絕大部分投資者來講，不是買在半山腰，就是拋在將漲時，真正的歷史性頂底隻有市場自己知道。我們看到，一波牛市下來，真正比道氏理論使用者幹得出色的投資者沒有幾個。就算在上漲階段賺得缽滿盆溢，但是從6124 點一路坐電梯下來，也已所剩無幾，甚至連老本也搭上瞭。統計結構顯示，上漲的第一階段：2005 年6 月6 日（ 998 點）到2006 年4 月28 日（1570 點附近），漲幅翻倍的股票占10%左右；而在穩定上漲階段：2006 年4 月28 日（長期買點出現）到2008年4 月8 日（長期賣點）之間，漲幅翻倍的股票占到74%左右。這也證明道氏理論把握主升浪行情的重要意義和我們的投資選擇。
中期波段分析方法豐富瞭道氏理論的思想體系在堅持基本趨勢（牛市、熊市）分析思路的前提下，對中期波段的分析則有效彌補並完善瞭道氏理論的分析體系，這更符合普通投資者的交易習慣。下面通過2005～2007 年牛市期間較小級別買賣點的把握來說明。
A 處買點尚不滿足買進條件。同理，在B 處，股指跌穿中期上升趨勢線，那麼，波段交易者可以出局。但是，對於長線投資者來說，牛市上漲尚未結束，但是可以逐步減倉。最後，通過上面的講解，希望大傢真正成為一名理性的技術分析者，堅定不移地堅持道氏理論的分析思想，那麼，未來的牛市就屬於我們。拾荒網。