《盤口內經》讀書有感(八):中長線應用

不可否認,中長線對於中小散戶,尤其是大戶或機構是最重要的一種方式,但是近年來隨著短線操作書籍的泛濫,“長線是金”這句原來最為經典的股市用語逐漸被人忘記瞭。那麼中長線到底能不能行得通?筆者認為這個問題是毋須回答的,關鍵是中長線操作的時限如何劃分,筆者認為國內股票市場持有一個股票超過3個月以上,即可稱為中線,而超過一年的可以稱為長線。一、中長線操作的一般步驟(一)、基本分析基本分析是中長線操作的核心,首先要通過宏觀經濟背景、利率政策、政府對當前股市有何種敏感性提示等,分析當前市場所處環境,進而采取相應操作策略。進行股票投資畢竟是一門科學,而不是賭博,大多數投資者及機構大戶的選股,無非是通過價值、成長、主題這三個要素來演繹的。以下筆者談一些觀點。1、價值基本分析的理論基礎即為圍繞價值波動,因此,價值判斷地在中西方證券投資理念中早被人們研究得非常成熟和完善,筆者自認為沒有更多新的觀點可以提出,這裡僅僅把市盈率作為一個專題談一下看法。市盈率的基本知識大傢可謂耳熟能詳,我想說的是運用市盈率必須摒棄機械主義、采取動態的、發展的、辯證唯物主義的態度,對市盈率要有全面、正確的認識。第一,計算市盈率數據有較大的變動性,無論是采用上一年稅後利潤,或者當年的預計稅後利潤,都與本年度真實的稅後利潤存在一定的差距,尤其是國內經濟體制更替、市場構建、微觀機制的多層次因素,均對上市公司的經營產生不同的影響,使公司的盈利水平發生較大的波動,使預計的稅後利潤很可能被高估或被低估。這就要求投資者要仔細研究上市公司的財務報告,去偽存真。因此通過市盈率來判斷股票的真實價值,似乎有越來越難之勢。第二,有權威的經濟學傢認為,從國際經驗看,成熟的股市的市盈率應地20倍左右,中國股市泡沫太濃,進而為年底股市的大跌找到瞭很好的借口。筆者對此一直不以為然,並且認為關於市盈率討論那是經濟學傢的課題,擺在我們面前實質問題是如何在這個市場中生存,假如說中國股市目前市盈率100倍的話,難道我們都從這市場上撤資嗎?那樣的話這個市場就不存在瞭。對我們來說僅僅是市場的起伏問題。第三,我以國內股市的看法。我體會到中國股市永恒不變的題材,其一送轉股,其二資產重組。2、成長。在股市中,報酬總是與風險聯系在一起。一般情況下,報酬率越高,風險越大,風險小報酬率也會相應低一些。難道沒有既能獲得較為豐厚的利潤,而又相對風險較小的辦法嗎,回答是肯定的,重要的方法就是挖掘具有成長性的股票。就筆者多年在國內股市摸爬滾打來的經驗是,深滬兩地上市公司的成長性,是和上市公司總股本的擴張密不可分的,也即上市公司的成長就是股本擴張。另外,資產重組的目的是什麼?目的無非是想恢復再融資的功能,說直接的就是想圈錢。錢圈到手瞭,首先要做的事是降低股價,送轉股似乎是最好的辦法。從另一個角度講,送轉股也有助於主力在二級市場借題材出貨,而上市公司與主力之間存在著這種默契關系,雖然官方公佈資料不多,無證可查,但在這個市場內的人士大多是心知肚明,不言而喻的。3、主題。在某一特定時期,某一些股票特別走紅,其他股票漲勢則相對較弱,但過一段時間後,這類股票的地位又可能被其他股票所代替,像走馬燈似的輪番表演。炒作熱門股主要是對未來的憧憬,而不是基於對現實業績的炒作。作為投資者的思維也需要不斷更新。凱恩斯有句名言:“股票投資者好比是選美投票”.股市永遠都是按多數人決定的原理而波動,即使這多數人都有錯,但股票仍然會上漲。某些人認為有價值的股票已跌至你不敢想象的低價,但多數人不認同它,將會繼續下跌。思維的更新,是最重要的。(二)技術分析關於中長線操作的技術性分析問題,各門各派的技術分析方法可謂日新月異。誠然,技術分析在成熟的西方股市存在上百年而不衰敗,自有其優勢所在。技術分析最大的優勢是同市場接近,考慮問題比較直接,用技術分析指導股票買賣見效快,獲得利益的周期短。總的來說,技術分析的結果比較接近市場局部價格運動規律。投資者應該結合實戰,總結出一套適合自己的操作方法。因為在這市場中不存在一種“放之四海為皆準”的方法。要善於歸納,善於總結,靈活運用技術分析方法是我們應該倡導的。二、揀最便宜的籌碼對於中長線操作,揀最便宜籌碼應該包括兩個部分:在日K線波段上關頭相對低點,以及在分時線圖買在相對低點。大凡股評人士推薦股票,最普遍的用語就是“該股放量向上,主力中長線運作跡象明顯,建議逢低介入,長期持有,必有厚報”等等。筆者認為,當股價出現如股評所說之跡象,大多存在的是短線機會。當一隻股票放量很充分時,它對應的價位也許是天量天價。在以後幾天所謂的逢低吸納,可能換來的反而是長線套牢。筆者在實戰操作中,對中長線操作的短線介入,除瞭基本分析之外,技術分析是很簡單的,並且我一直認為中長線要做到真正意義的逢低吸納,現就此簡單總結如下:1、總的思想形態是最重要的,而指標是輔助的。尤其在一輪熊市大跌之後,通過形態選股幾乎是我們唯一把握的中長線操作工具瞭。因為這時候的大多股票都在築底階段,中長期均線幾乎說是沒有用的。2、筆者所選用的技術指標作為證券投資專業人員,筆者最早曾學習過好幾十種技術指標,但後來逐漸把這些指標幾乎全部忘記瞭,最後隻會運用是最簡單的兩個指標,MACD和KDJ隨機指標。從本質上講,所有技術指標都可以拋棄,但在量與價的瞬息萬變,為尋求一種相對穩定的觀察點,借助一兩個技術指標進行判斷也未嘗不可,在形態為主的大前提下,有意地意地運用技術指標,還是有益無害的。3、介入當天的技術條件(1) 具備傳統形態理論的看漲、看跌預期。(2) DIF值在低位上穿(最好二次上穿)MACD,MACD紅柱開始放大或者綠柱開始有縮小趨勢。(3) K值在低位上穿(最好二次上穿)D值,J值最好沒有鈍化。(4) 當日早盤成交量比前一交易日全天成交量的一半大。MACD指標低位二次交叉。4、分時線上的買點中長線介入某隻股票,在分時圖上當日的量能要求條件不高。我們更註重的是該股票分時線的形態,並且在分時線上註意預測性介入的點位。5、在長期牛勢中,筆者比較習慣於看20、40、60日稱之為“季均線系統”的組合。如果這三條均線在較長一段時間呈典型多頭發散(就像三指頭分得很開),並且成交量一直比較溫和,當股價短期內快速回調到20日線處買進,這個買點成為中長線短線搶反彈最低點的概率相當大,尤其在季均線行雲流水般發散的股票中,很多都是長莊控盤股票品種。三、在較高價賣出所謂地量地價,天量天價,當在成交量比較小,或者在相對溫和期介入的股票,持有一段時間後,如果形態配合量能向不利方向運行,就應該選擇離場,或在大趨勢看好的條件下回補倉位。如果按預期相對走好,則會在某一段交易日出現放量加速。無論何種情況都應該采取短期行為,來應對持有股票的相應市場變化。(一)中長線趨勢走壞條件下的離場止損,在實戰中雖說是一件很難真正做好的操作紀律,但在這高風險的市場,我們又不得不註重某些市場下的止損行為。如果買入中長線看好的股票,若買在高位或通道上沿,則自買點下跌10%是政黨的,而下跌超過10%則基本上是打破瞭原來的中期向好趨勢,應該執行止損。如果股票虧損超過20%,無論是在何種情況下都是非常失敗的。用百分數來決定止損,筆者認為不是很科學的,因為這百分數限度與你的買價有完全關系,筆者一直傾向於依據形態或趨勢是否破位來決定止損。一旦有效跌破原有形態及趨勢,無論是獲利還是虧損,都應該執行止損。(二)在波段高位的賣出在一個波段低位地量時買進的股票,在持有期間量能和形態是逐漸演變的,一般都是慢慢溫和放量上漲,在後期出現放量加速上漲情況。此時我們應該改變操作策略,即改中長線持有為短期波段高位賣出,技術條件符合以下幾點:1、股價遠離中期均線或在突破某種形態後已有一定上漲幅度。2、股價運行到上升通道上沿。3、MACD紅柱已有縮小之勢。4、某一日K值在高位有下穿D值之勢。5、K線在交經大幅放量後逐漸縮量,或在某一日放出巨量,也是天量天價的征兆。「拾荒網|10Huang.CN」你的炒股學習網

Leave a Comment

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *